在2014年之前，國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)還是一片空白。但近些年來，綠色債券越來越受到市場(chǎng)的關(guān)注。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至5月15日，今年以來我國(guó)境內(nèi)“貼標(biāo)”綠色債券共計(jì)發(fā)行89只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)957.1億元，約占同期全球綠色債券發(fā)行規(guī)模的25%以上。

東方金誠(chéng)綠色金融部負(fù)責(zé)人方怡向在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來我國(guó)綠色債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，這得益于國(guó)家綠色金融政策的持續(xù)落地和綠色發(fā)展理念的不斷深入傳播，加之地方政府綠色金融政策的持續(xù)跟進(jìn)，使企業(yè)認(rèn)識(shí)并感受到通過綠色債券直接融資的長(zhǎng)期利好，發(fā)債積極性得到了提升。

綠色債券4月發(fā)行量創(chuàng)新高

所謂綠色債券，是指在傳統(tǒng)債券的基礎(chǔ)上，疊加“綠色”約束的債券。綠色債券的目標(biāo)是利用債券融資工具，將所得資金用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至5月15日，今年以來我國(guó)境內(nèi)“貼標(biāo)”綠色債券共計(jì)發(fā)行89只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)957.1億元，約占同期全球綠色債券發(fā)行規(guī)模的25%以上。其中，5月以來已經(jīng)有5只綠色債券成功發(fā)行，發(fā)行合計(jì)規(guī)模達(dá)45億元。

值得注意的是，4月份的綠色債券發(fā)行規(guī)模提速。根據(jù)東方金誠(chéng)的統(tǒng)計(jì)，4月份綠色債券單月發(fā)行數(shù)量創(chuàng)2019年以來新高，較去年同期亦有大幅上升，同比增加63.16%。2020年4月境內(nèi)共有31只“貼標(biāo)”綠色債券發(fā)行，合計(jì)發(fā)行規(guī)模406.71億元。相比3月發(fā)行規(guī)模來看，4月綠色債券的發(fā)行規(guī)模明顯增長(zhǎng)，環(huán)比增加57.31%，具體來看，這主要是因?yàn)槿A夏銀行發(fā)行了規(guī)模為100億元的綠色金融債券所致。

從不同債券現(xiàn)券交易規(guī)模來看，綠色金融債仍然是綠色債券現(xiàn)券交易的主要類型，4月綠色金融債現(xiàn)券交易額占整體綠色債券交易額的58.12%，其次是綠色中期票據(jù)、綠色企業(yè)債和綠色公司債。與去年同期相比，除綠色金融債和綠色公司債現(xiàn)券交易額有不同程度的下降外，其他類別綠色債券現(xiàn)券交易均有較大幅度的提升，其中增幅最大的是綠色PPN，同比增長(zhǎng)403.50%。

從發(fā)行債券券種來看，4月新發(fā)行了2只綠色金融債、16只綠色公司債、7只綠色企業(yè)債、4只中期票據(jù)和2只綠色ABS。值得注意的是，其中一單綠色金融債為華夏銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行的“20華夏銀行綠色金融01”，發(fā)行金額100億元，獲得2.91倍超額認(rèn)購(gòu)，發(fā)行利率2.08%，創(chuàng)商業(yè)銀行金融債最低發(fā)行利率。

寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊博士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，綠色債券是目前綠色金融市場(chǎng)中越來越成熟的一個(gè)產(chǎn)品，尤其是政策方面一直都很重視支持綠色金融和可持續(xù)生態(tài)發(fā)展。但由于此前綠色金融債發(fā)行的比較少，所以投資者參與的也不多。不過隨著目前綠色金融債發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，相關(guān)產(chǎn)品也越來越受到投資者的關(guān)注。

綠色金融政策理念深入

助推綠色債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展

東方金誠(chéng)綠色金融部負(fù)責(zé)人方怡向博士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來我國(guó)綠色債券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，尤其是在2016年央行等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》后，綠色債券發(fā)行數(shù)量大幅增長(zhǎng)，發(fā)行規(guī)模也取得穩(wěn)步增長(zhǎng)。

他進(jìn)一步分析到，這得益于國(guó)家綠色金融政策的持續(xù)落地和綠色發(fā)展理念的不斷深入傳播，加之地方政府綠色金融政策的持續(xù)跟進(jìn)，部分地區(qū)從貨幣補(bǔ)貼、貼息、稅收優(yōu)惠、專業(yè)化擔(dān)保機(jī)制等方面為綠色債券的發(fā)展提供政策紅利，使企業(yè)認(rèn)識(shí)并感受到通過綠色債券直接融資的長(zhǎng)期利好，發(fā)債積極性得到了提升。

同時(shí)，隨著國(guó)家綠色發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)政府大力提倡機(jī)構(gòu)投資者開展綠色投資/負(fù)責(zé)任投資，綠色投資/負(fù)責(zé)任投資理念逐步獲得更多認(rèn)可，這也有利于提振市場(chǎng)信心，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)行綠色債券意愿，推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)的擴(kuò)張。

在關(guān)于綠色債券的標(biāo)準(zhǔn)上，方怡向?qū)τ浾弑硎?，在綠色金融領(lǐng)域，綠色債券市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)成熟的市場(chǎng)，但現(xiàn)行兩種綠色債券項(xiàng)目判定標(biāo)準(zhǔn)仍存在一定的差異，綠色債券支持項(xiàng)目類別尚未完全統(tǒng)一。此外，由于我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和能源結(jié)構(gòu)方面的特征，國(guó)內(nèi)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)也存在一定的差異，這為市場(chǎng)參與者帶來一定程度的困惑。隨著我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)的不斷推進(jìn)，國(guó)內(nèi)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)也有望在原有版本基礎(chǔ)上制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)要求，伴隨中歐、中英、中法等經(jīng)濟(jì)體在綠色金融領(lǐng)域廣泛開展的合作，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)的認(rèn)可度有望進(jìn)一步提升。

我國(guó)綠色債券的創(chuàng)新發(fā)展在持續(xù)推進(jìn)

在5月15日穆迪發(fā)布的全球可持續(xù)金融季度報(bào)告中稱，2020年第一季度全球可持續(xù)發(fā)展用途類型的債券發(fā)行總額為593億美元，較2019年第四季度下降32%，原因是新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融影響開始擴(kuò)散。綠債發(fā)行規(guī)模銳減是可持續(xù)市場(chǎng)類債券發(fā)行額大幅下降的主要推動(dòng)因素。

穆迪表示，目前新興市場(chǎng)可持續(xù)類債券發(fā)行額減少，但長(zhǎng)期來看新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的可持續(xù)類債券有較強(qiáng)的潛力，原因是這些經(jīng)濟(jì)體易受環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)風(fēng)險(xiǎn)影響，并有較大的投資需求為可持續(xù)發(fā)展融資。

方怡向?qū)τ浾弑硎?，他認(rèn)為在中國(guó)市場(chǎng)未來可持續(xù)發(fā)展用途類的債券有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，可持續(xù)發(fā)展是我國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略，十九大報(bào)告中明確提出要“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)”，在我國(guó)大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、全面貫徹綠色可持續(xù)發(fā)展理念的大背景下，可持續(xù)發(fā)展用途類債券有較大的市場(chǎng)。

他表示，作為我國(guó)最成功的綠色金融產(chǎn)品之一，綠色債券一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，自2016年至今，我國(guó)一直是全球主要的綠色債券發(fā)行市場(chǎng)之一。在監(jiān)管及政策的持續(xù)助力和各發(fā)行主體的積極參與下，我國(guó)綠色債券的創(chuàng)新發(fā)展也在持續(xù)推進(jìn)。

他對(duì)記者進(jìn)一步分析，如在綠色債券標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定方面，2019年，中國(guó)發(fā)布了《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2019年版)》，而2015年版的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》也有望在今年推出更新版，國(guó)內(nèi)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一將有利于規(guī)范市場(chǎng)操作，進(jìn)一步支持推動(dòng)綠色債券的快速發(fā)展。同時(shí)國(guó)際上對(duì)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的界定也在持續(xù)的合作推進(jìn)，如中歐綠色標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)的推動(dòng)等，這能夠大大提升國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的認(rèn)可，增強(qiáng)境外投資者對(duì)我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的信心，豐富我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的發(fā)行主體。

其次，環(huán)境惡化、氣候變化使得越來越多的國(guó)家意識(shí)到綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，特別是本次疫情過后，綠色發(fā)展理念將倍受關(guān)注，政府、監(jiān)管、發(fā)行人、投資人等各方都將更加重視綠色發(fā)展，綠色債券的需求或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。整體而言，雖然受疫情影響，未來綠色債券的發(fā)行總量或?qū)⒂兴陆?，但綠色債券整體持續(xù)向好態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

他最后強(qiáng)調(diào)，近期包括5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的“新基建”受到廣泛關(guān)注，有望成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能。智慧交通、新能源汽車充電樁等可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)有望得到發(fā)展，依托可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目的債券融資也有望得到快速發(fā)展。綜上所述，無論從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度的可持續(xù)發(fā)展國(guó)家戰(zhàn)略，還是中短期內(nèi)的新基建投資提速，可持續(xù)發(fā)展用途類的債券都有較大發(fā)展?jié)摿Α?見習(xí)記者 余俊毅)