在外匯市場(chǎng)上，瑞士央行干預(yù)瑞郎匯率，早已是見多不怪的事情。不過，瑞士央行這一做法，如今影響的或許已不單單是瑞郎，歐元/美元的走勢(shì)可能也會(huì)受到一定波及。

路透社分析師周二就指出，自3月以來，瑞士央行可能一直在指引歐元/美元走勢(shì)。

瑞士央行的干預(yù)使國(guó)內(nèi)銀行的活期存款增加了1100億瑞郎。這些支出讓歐元/瑞郎上升了大約1%。歐元/美元從3月低點(diǎn)則上漲了6.5%。

分析認(rèn)為，由于瑞士央行平衡其外匯儲(chǔ)備，它可以有效地影響歐元/美元走勢(shì)，并且必須利用歐元/美元的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)行再平衡。否則，再平衡會(huì)很快證明對(duì)干預(yù)有反效果。該央行的外儲(chǔ)中約有36%是美元。

歐元/美元在1.11-1.15內(nèi)停滯的漲勢(shì)可能是再平衡操作的證據(jù)，時(shí)間應(yīng)該是計(jì)劃好的，當(dāng)歐元/瑞郎升至1.09上方時(shí)開始行動(dòng)。

歐元/美元仍然受到良好支撐，但歐元/瑞郎已經(jīng)下跌，回吐了75%的漲幅并引發(fā)了更多干預(yù)。這種干預(yù)可能減緩再平衡，同時(shí)為歐元/美元帶來新的買興。

危險(xiǎn)在于，歐元/美元此前受到的支撐，正在被投資者解釋為歐盟復(fù)蘇基金具有積極潛力的證據(jù)，而它實(shí)際上可能是從瑞士央行的干預(yù)中獲得的人為支持。在這種情況下，歐元/美元接下來的上漲潛力將會(huì)受到限制。

值得一提的是，瑞士央行行長(zhǎng)喬丹周二再度表示，外匯干預(yù)對(duì)于瑞士是至關(guān)重要的政策工具，并以此回?fù)裘绹?guó)。美國(guó)將瑞士列入了匯率操縱國(guó)觀察名單。

“盡管我們?nèi)杂羞M(jìn)一步降息的空間，但事實(shí)仍然是不能無限期地下調(diào)利率，”喬丹周二在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)講座中說。“因此，我們干預(yù)外匯市場(chǎng)，購(gòu)買外匯并出售瑞郎，也在我們的政策組合中發(fā)揮著核心作用。”

“我們的經(jīng)驗(yàn)表明，在全球低利率環(huán)境下，外匯市場(chǎng)干預(yù)措施和負(fù)利率對(duì)于擁有避險(xiǎn)貨幣的小型開放經(jīng)濟(jì)體來說，至關(guān)重要，”喬丹說。“將這兩種貨幣政策工具相結(jié)合比只集中在其中一種更為有效，并且在總體上減少了不受歡迎的副作用。”