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本周北證50指數(shù)下跌4.15%，全周日均成交153.91億元，環(huán)比萎縮約6%。盡管A股主要指數(shù)出現(xiàn)反彈，但北交所個(gè)股漲少跌多，強(qiáng)勢(shì)股占比進(jìn)一步降至3.5%。北交所PE中值已回歸30倍以內(nèi)，北證50指數(shù)點(diǎn)位接近1000點(diǎn)，估值消化接近一年時(shí)間。

一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，電子加通信板塊公募持倉(cāng)比例合計(jì)超過60%，高倉(cāng)位疊加成交縮量對(duì)資金面形成明顯約束，市場(chǎng)反彈范圍縮小，仍需震蕩確認(rèn)新的主線。同時(shí)北京國(guó)管表示將持續(xù)增持股票支持北交所建設(shè)，首批8只三個(gè)月持有期北交所基金即將上報(bào)證監(jiān)會(huì)。

研報(bào)指出，此前北證基金多為兩年定開產(chǎn)品，2025年底開放期凈贖回壓力較大，而三個(gè)月持有期產(chǎn)品屬于重大創(chuàng)新，有望改善流動(dòng)性并吸引增量資金。北證50ETF預(yù)計(jì)下半年推出，也將進(jìn)一步帶來增量資金入市。

研報(bào)認(rèn)為，在估值已處于低位、政策支持明確背景下，增量資金預(yù)期升溫將成為推動(dòng)北交所板塊反彈的核心動(dòng)力。中報(bào)季來臨，建議重點(diǎn)關(guān)注科技、新能源、先進(jìn)制造和醫(yī)藥生物領(lǐng)域的景氣品種及低估值標(biāo)的，整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。