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CFi.CN訊：最新財(cái)報(bào)顯示，湖北宜化2026年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133.92億元，同比增長(zhǎng)11.56%，但歸母凈利潤(rùn)3.19億元，同比下降19.94%。二季度凈利潤(rùn)1.38億元，同比下滑48.02%。主要原因是中東沖突推升硫磺價(jià)格，原材料成本大幅上漲，磷肥業(yè)務(wù)毛利率下滑11.37個(gè)百分點(diǎn)至7.05%。

券商披露研報(bào)指出，盡管短期成本壓力導(dǎo)致業(yè)績(jī)承壓，但公司多項(xiàng)轉(zhuǎn)型舉措正逐步釋放潛力。研報(bào)認(rèn)為，180萬(wàn)噸磷石膏凈化項(xiàng)目進(jìn)度已超八成，楚星和松滋磷石膏制酸聯(lián)產(chǎn)水泥項(xiàng)目有序推進(jìn)，在高硫價(jià)環(huán)境下能有效對(duì)沖外購(gòu)硫磺成本。

研報(bào)指出，新疆宜化貢獻(xiàn)了公司80.69%的凈利潤(rùn)，其3000萬(wàn)噸露天煤礦資源形成明顯護(hù)城河，煤炭板塊毛利率達(dá)42.01%，煤-合成氨-尿素和煤-電石-PVC一體化布局有效平抑周期波動(dòng)，上半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額15.57億元，同比增長(zhǎng)21%。

隨著關(guān)改搬轉(zhuǎn)基本完成，年產(chǎn)4萬(wàn)噸季戊四醇、8萬(wàn)噸保險(xiǎn)粉升級(jí)項(xiàng)目已投產(chǎn)，3萬(wàn)噸無水氟化氫一期進(jìn)入試生產(chǎn)，電子級(jí)氫氟酸項(xiàng)目投產(chǎn)，電子級(jí)磷酸和六氟磷酸鋰項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)。公司還發(fā)行33億元可轉(zhuǎn)債重點(diǎn)投向磷氟資源高值化利用和磷酸二氫鉀項(xiàng)目。研報(bào)認(rèn)為，這些磷氟新材料業(yè)務(wù)將顯著提升產(chǎn)品附加值，推動(dòng)公司從傳統(tǒng)肥化向資源型平臺(tái)轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間有望逐步打開。