上周五因為疫情二次蔓延的擔憂情緒以及美聯(lián)儲在半年度報告中的悲觀預(yù)期使得黃金一度站上1740美元關(guān)口。不過因為經(jīng)濟重啟使得美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，推動資金再度流入股市，因此黃金回吐部分漲幅?？傮w而言，近期黃金多空交雜，上方關(guān)注1750-1760，在明確站上這一區(qū)間之前黃金料中性偏多。本周著重關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾在周二和周三向國會作半年度的證詞，同時本周還將公布日銀決議和英銀決議。 周一(6月15日)現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，現(xiàn)報1733.94美元，漲幅0.18%。

上周五因為疫情二次蔓延的擔憂情緒以及美聯(lián)儲在半年度報告中的悲觀預(yù)期使得黃金一度站上1740美元關(guān)口。不過因為經(jīng)濟重啟使得美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，推動資金再度流入股市，因此黃金回吐部分漲幅。

總體而言，近期黃金多空交雜，一方面疫情二次風險以及各國持續(xù)的寬松將繼續(xù)對黃金構(gòu)成支撐，但是與此同時經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善使得市場了樂觀情緒升溫，這對黃金構(gòu)成壓力。技術(shù)面而言，黃金仍總體維持在1700美元上方，盡管此前一度跌破這一關(guān)鍵支撐，但隨后迅速收回，上方關(guān)注1750-1760，在明確站上這一區(qū)間之前黃金料中性偏多。

本周著重關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾在周二和周三向國會作半年度的證詞，如果基調(diào)偏鴿，料繼續(xù)支撐金價，同時關(guān)注美國5月零售銷售月率和5月工業(yè)產(chǎn)出月率，以尋找美國經(jīng)濟復(fù)蘇的線索。

同時本周還將公布日銀決議和英銀決議，如果兩大央行繼續(xù)擴大購債規(guī)模也會對金價構(gòu)成支撐。

疫情二次蔓延的風險對金價構(gòu)成支撐

本周對于黃金的一個主要驅(qū)動力是對于疫情二次蔓延的擔憂情緒，因為美國一些州開始重新開放時正面臨著確診病例數(shù)不斷攀升的局面。

CapitalEconomics美國高級經(jīng)濟學家安德魯·亨特表示：“過去幾天，有跡象表明美國部分地區(qū)的疫情傳播仍未得到控制，這讓市場更加擔憂。盡管美國總體上新增確診人數(shù)在下降,但是在過去的幾周，佛羅里達州、得克薩斯州、猶他州和亞利桑那州等州的病例明顯增加，而加州的新病例仍在穩(wěn)步攀升。”

具體數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟重新開放一個月后，佛羅里達州上周報告新增8553例確診病例，為疫情開始以來最高周新增數(shù)據(jù)。在德克薩斯州，上周二住院人數(shù)躍升6.3%，至2056人，為自疫情爆發(fā)以來的最高水平，并且是連續(xù)第三天增加。加州的住院人數(shù)為自5月13日以來最高，并且在過去10天中有9天上升。疫情若再次升溫，將給全美的居民和經(jīng)濟帶來挑戰(zhàn)。某些地區(qū)的病例數(shù)激增引起了專家們的警覺，盡管美國全國的新增病例數(shù)本周初僅增加了不到1%，是3月份以來最小增幅。

美國疾控中心警告稱，若新增病例大幅抬頭，可能被迫重新實施出行限制措施。

亨特表示，盡管美國全國范圍內(nèi)二次封鎖還不是一個重大威脅，但消費者可能會被推遲外出購物。

美聯(lián)儲半年度報告發(fā)出警告，本周關(guān)注鮑威爾周二和周三向國會作半年度的證詞

上周五美聯(lián)儲在提交國會的半年度報告中警告，金融業(yè)脆弱狀況嚴重，前景存在不確定性，小企業(yè)惡劣的健康狀況令人警惕。

美聯(lián)儲表示，由于疫情大流行對經(jīng)濟活動造成沖擊，美聯(lián)儲預(yù)計家庭財務(wù)和企業(yè)資產(chǎn)負債表將遭受"持續(xù)的脆弱性"。

美聯(lián)儲還描述了一系列其他擔憂，比如控制疫情的前景高度不確定，感染再度出現(xiàn)的巨大風險;由于消費者需求的崩潰，可能出現(xiàn)的企業(yè)，尤其是小企業(yè)的破產(chǎn)潮;對工人需求復(fù)蘇前景的不確定性以及工資可能面臨的下行壓力;州和地方政府財政出現(xiàn)重大壓力;以及由于貿(mào)易中斷而斷裂的全球供應(yīng)鏈重新配置成本高昂等。

美聯(lián)儲還表示，疫情對勞動力市場的沖擊是"突然、嚴重和廣泛的"，但同時指出，失業(yè)對低收入工人的影響尤為嚴重，他們可能對長時間沒有薪資收入準備不足。

報告還指出，州和地方政府在面臨稅收銳減后正承受著“巨大壓力”。盡管5月整體經(jīng)濟的就業(yè)崗位增加，初步跡象顯示與冠狀病毒相關(guān)的失業(yè)狀況最糟糕時期可能已經(jīng)結(jié)束，但州和地方政府繼續(xù)裁員。

同時上周五里士滿聯(lián)儲行長巴爾金表示，美國經(jīng)濟回歸正常的速度將是緩慢的。達拉斯聯(lián)儲行長卡普蘭則表示，今年失業(yè)率將維持高位，年底失業(yè)率將在8%或以上。

本周需著重關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾在周二和周三向國會作半年度的證詞，他可能會重申美聯(lián)儲近期的鴿派論調(diào)，如果鮑威爾進一步暗示經(jīng)濟完全復(fù)蘇可能要到2021年，且認為就業(yè)形勢依舊嚴峻，可能會進一步打擊市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期，因而提振金價。

全球繼續(xù)擴大刺激規(guī)模從長期看支撐金價

隨著全球經(jīng)濟下行的壓力依舊高企，各國可能進一步出臺刺激措施，這也會對金價構(gòu)成支撐。

英國央行行長貝利表示，央行準備好采取進一步行動。彭博調(diào)查顯示，分析師預(yù)期英國央行本周料把債券購買規(guī)模再提高1000億英鎊。本周英國央行將舉行利率決議

西班牙央行行長HernandezdeCos表示，歐元區(qū)通貨緊縮風險增加，短期內(nèi)通縮壓力很大，這是歐洲央行擴大寬松措施的原因之一

德國即將實施1300億歐元全面經(jīng)濟刺激方案的首批措施，輔助經(jīng)濟走出二戰(zhàn)以來最為嚴重的衰退

同時如果趨勢增速“急劇”放緩，標普可能下調(diào)日本評級。另據(jù)時事通訊社稱，日本央行將為受疫情打擊的企業(yè)提供的融資支援計劃擴大至逾100萬億日元。本周二日本央行將公布利率決議。

6月12日SPDR黃金持倉量增加1.17噸，續(xù)刷7年高位

6月13日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止6月12日全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量1136.22噸，較上一交易日增加1.17噸。

美國財政部持有現(xiàn)金過多或?qū)е旅缆?lián)儲擴大資產(chǎn)購買，但警惕短時間流動性受到擠壓

美國財政部持有的現(xiàn)金達到了接近最高紀錄的1.5萬億美元，隨著季度末臨近，這些現(xiàn)金如何使用成為融資市場面臨的最大未知數(shù)。

財政部確保隨時有足夠償債能力的計劃，再次加大了美聯(lián)儲在關(guān)鍵時刻衡量銀行體系準備金情況的難度。這是因為政府在美聯(lián)儲的現(xiàn)金存款會直接影響準備金水平，若余額上升，實際上會導致銀行準備金下降。政府在新冠疫情期間增加刺激性支出，聯(lián)邦預(yù)算赤字急劇膨脹，隨之而來的是財政部緩沖規(guī)模及其變動程度雙雙上升。由于財政部發(fā)債速度超過現(xiàn)金支出速度，現(xiàn)金余額就不斷增長。

季度末來臨使這一動態(tài)更具意義。隨著6月30日逐漸臨近，銀行系統(tǒng)壓力已經(jīng)顯現(xiàn)?，F(xiàn)在問題是，財政部是否會堅持實現(xiàn)6月末8000億美元的現(xiàn)金余額目標，這比目前水平低7000億美元左右。

若財政部現(xiàn)金余額下降，將使銀行體系流動性上升，從而緩解季度末壓力。但此事并不確定，使金融市場這一關(guān)鍵領(lǐng)域的參與者--從貨幣市場基金經(jīng)理到利用回購協(xié)議產(chǎn)生流動性的對沖基金經(jīng)理，都面臨更加復(fù)雜的決策。

美國財長努欽上周四表示將動用更多財政資金。他在視頻會議上對記者們表示，大約3萬億美元的疫情紓困資金已經(jīng)使用大約1.6萬億美元，“我們正忙于撥付其余資金”。他說：“還有很多錢尚未分配”，接下來一個月將投入1萬億美元。

但融資市場仍對季度末到來前的確切發(fā)展形勢抱有疑問。

可以肯定的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾正通過購買資產(chǎn)來增加流動性和創(chuàng)造準備金。美聯(lián)儲上周三表示，將把資產(chǎn)購買維持在每月大約800億美元國債和400億美元抵押貸款支持證券的速度上。但BMO的Hill表示，財政部現(xiàn)金遠超這個規(guī)模，因此仍將大大影響銀行準備金水平。

德意志銀行策略師StevenZeng認為，政府支出不太可能讓現(xiàn)金余額在月底前降至1萬億美元以下。他表示：“并不是說錢不會花掉，這是個時間問題。”

總體而言，美國財政部持有現(xiàn)金過多或?qū)е旅缆?lián)儲擴大資產(chǎn)購買，從長期看利多金價，但警惕短時間流動性受到擠壓，可能會推動美元走強，這會短時間對黃金避險買需構(gòu)成擠壓。

經(jīng)濟重啟使得經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，市場風險情緒回升或?qū)饍r構(gòu)成壓力

本周關(guān)注美國5月零售銷售月率和5月工業(yè)產(chǎn)出月率。

ING經(jīng)濟學家表示：“在許多州的封鎖結(jié)束后，美國的重點將放在零售和工業(yè)生產(chǎn)的反彈上。鑒于汽車銷量強勁反彈，我們預(yù)計零售將強勁。”?“工廠的重啟也將意味著強勁的制造活動，但油氣開采將拖累整體工業(yè)生產(chǎn)。”

目前市場的預(yù)期是美國5月零售銷售月率為7.4，結(jié)束自2月以來持續(xù)下跌的局面，前值為-16.4。

同時市場預(yù)期5月美國工業(yè)產(chǎn)出月率為3，前值為-11.2，結(jié)束自3月以來連續(xù)下跌的局面。

隨著越來越多的州開始重新開放經(jīng)濟并且雇主恢復(fù)招聘員工，上周五公布的美國密歇根大學初步消費者信心指數(shù)創(chuàng)2016年來最大升幅

同時上周五美股從12周最大跌幅中反彈，投資者對周四遭拋售的股票逢低吸納，也凸顯了隨著經(jīng)濟重啟市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期升溫，提振了市場風險情緒。標普500指數(shù)上漲1.3%，報3041.31點;道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲1.9%，報25605.54點，納斯達克綜合指數(shù)上漲1.0%，報9588.809點

因此如果本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)進一步改善的跡象，可能會繼續(xù)提振市場的風險情緒，進一步提振股市并施壓金價。

KITCO黃金市場調(diào)查：華爾街無人看空本周金價

每周公布的KITCO黃金市場調(diào)查顯示，華爾街和主街認為黃金在未來一周將繼續(xù)復(fù)蘇。

在參加調(diào)查的14位華爾街專業(yè)人士中，沒有人預(yù)測金價會在本周下跌。10名即71%認為本周黃金將繼續(xù)上漲，4名即29%則保持中性立場。

1285名一般投資者中，有792名受訪者，即62%認為本周黃金將會上漲，308名即24%認為將會走低，185名即14%認為黃金將會橫盤整理。

RJO期貨資深大宗商品經(jīng)紀商BobHaberkorn表示:"我認為金價將會略微走高，盡管要突破1800美元將會很困難。"

WalshTrading商業(yè)對沖部門聯(lián)席主管SeanLusk表示，只要美聯(lián)儲持續(xù)向經(jīng)濟挹注資金，金價"肯定會上漲"。

Lusk說:“他們將通過購買債券和其他量化寬松措施，盡其所能刺激經(jīng)濟。在這個問題得到解決之前，沒有做空黃金的理由。

他同時警告說，交易員將會以獲利了結(jié)的方式進行一輪又一輪的拋售。不過，他也在尋找一些市場參與者利用價格下跌作為買入機會。

Kitco資深技術(shù)分析師JimWyckoff也認為黃金有更多上行潛力。Wyckoff表示，"多頭本周表現(xiàn)不錯，圖表仍整體看多，意味著價格阻力最小的路徑將保持橫盤整理至上漲。"

LaSalleFuturesGroup高級市場策略師CharlieNedoss預(yù)計金價將在1760美元附近測試阻力位。他說:“我們能夠度過一個積極的一周。因為我們在所有移動平均線之上交易。”

BlueLineFutures首席市場策略師PhillipStreible表示，他"中性或看漲"，對黃金走勢持樂觀態(tài)度，但同時指出市場無法在技術(shù)阻力位上方形成動能。

他說:“我希望樂觀地說，黃金應(yīng)該上漲，而股市將會下跌，人們將尋求安全資產(chǎn)，黃金將會突破高點。但現(xiàn)實是，每次我們達到這個點位，它只會讓我失望。”

自美國陣亡將士紀念日周末以來，黃金已數(shù)次觸及1750-1760附近，但并未產(chǎn)生進一步的上行動能。

與此同時，F(xiàn)orexLive董事總經(jīng)理亞當·巴頓(AdamButton)稱自己對未來一周金價持中性看法。Button稱："市場目前極度情緒化，黃金有被交叉走勢所困的風。謹慎是必要的，直到突破1760美元區(qū)域。”

PhoenixFuturesandOptionsLLC總裁KevinGrady表示，他對本周黃金走勢持中性立場，不過他也表示，大規(guī)模刺激措施將為金價的任何拋盤提供支撐。

Grady繼續(xù)表示:“美聯(lián)儲有關(guān)將把利率維持在當前水平直至2022年的言論，也對黃金有利。”不過此前黃金的大幅拋售也讓一些多頭投資者望而卻步。我們從八月份合約的未平倉量(目前為338000手)中看到了這一點。我認為這不是一個非?？煽康臄?shù)字。”

SIAWealthManagement首席市場策略師科林?切斯基(ColinCieszynski)也是一位“中性”受訪者。他評論稱，金價仍在每盎司1670美元至1750美元之間橫盤整理。他補充稱:“截至季末，市場消息走淡，波動性目前已下降。”