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中小消金和助貸機構(gòu)承壓

“此項政策對缺乏公開融資手段的腰尾部機構(gòu)而言將存在不小的業(yè)務挑戰(zhàn)，而此類機構(gòu)又是互聯(lián)網(wǎng)助貸合作‘大戶’，助貸機構(gòu)或?qū)⒚媾R業(yè)務縮量、營收下行等連鎖反應。”蘇筱芮認為，腰尾部機構(gòu)應當對此提前規(guī)劃，壓降高定價資產(chǎn)尤其是互聯(lián)網(wǎng)助貸類的高定價資產(chǎn)，同時爭取ABS（資產(chǎn)證券化）、金融債等發(fā)行的入場券，需一手開啟產(chǎn)品利率調(diào)整，一手拓寬融資渠道，想方設(shè)法保住凈息差。

前述頭部消金機構(gòu)高管指出，助貸新規(guī)后，大家對監(jiān)管趨勢有心理預期，此次監(jiān)管指導本質(zhì)上還是對消金的精細化運營能力提出越來越高的要求，比較考驗沒有自營風控能力的尾部消金機構(gòu)。資金成本可能也會提升，很考驗機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量。短期會有一些影響，但對有自營能力、低資金成本優(yōu)勢和場景優(yōu)勢的機構(gòu)來說影響不算大。從長期來看，機會大于挑戰(zhàn)，市場出清會為合規(guī)持牌機構(gòu)騰出更多空間。

上海金融與發(fā)展實驗室副主任、招聯(lián)首席研究員董希淼對記者表示，貸款利率下行是大勢所趨，消費金融公司應在成本與收益的微利平衡基礎(chǔ)上，推動信貸產(chǎn)品利率逐步降低，適當下調(diào)產(chǎn)品和服務手續(xù)費，明示年化利率。要充分認識到，消費金融不是越下沉越好，“普惠”要有邊界。要充分借助金融科技手段，對消費者需求進行針對性分析，提高消費者需求匹配的精準度，提升信貸審批的科學性和準確性，從源頭上減少“多頭借貸”和過度授信等問題。同時，幫助消費者遠離高利借貸、過度負債，珍惜個人信用。

博通咨詢首席分析師王蓬博告訴記者，此次監(jiān)管指導旨在進一步降低用戶端的壓力，使借款人受益。而消金行業(yè)利潤空間將被進一步壓縮，行業(yè)分化加劇、繼續(xù)出清，利好風控能力強、資金成本低的頭部機構(gòu)，以及流量大的頭部助貸機構(gòu)。對行業(yè)來說，還將推動綜合融資成本下降和逐步推動利率市場化，真正開始探索進行風險定價。另一方面，未來行業(yè)多頭共債風險恐持續(xù)暴露，在行業(yè)風險整體累積的情況下如何降低風險，也是機構(gòu)們整體要面臨的問題。未來消金行業(yè)的競爭核心將不再是比拼規(guī)模和利率，而是風險定價能力、精細化運營和客戶體驗。

面對利率壓降趨勢，蘇商銀行特約研究員武澤偉對記者分析指出，消費金融公司需從三方面構(gòu)建核心競爭力：一是著力降低資金成本，并優(yōu)化運營效率；二是強化自主風控能力，利用科技手段提升風險定價精度；三是深耕垂直消費場景，開展差異化競爭。對于助貸機構(gòu)，發(fā)展關(guān)鍵在于強化自身的數(shù)據(jù)分析和聯(lián)合風控能力，從簡單的導流轉(zhuǎn)向與資金方深度綁定、風險共擔的分潤模式。未來，助貸市場的競爭將不再是流量之爭，而是風險管理、科技實力和客戶運營能力的綜合較量。