(相關(guān)資料圖)

8月27日，A股登上3800點，就本輪行情的背后核心邏輯是什么？哪些行業(yè)機會確定性較大？信匯泉總經(jīng)理孫加瀅做客直播間，為投資者深入解析市場脈絡(luò)>>視頻直播

孫加瀅表示，當前市場熱議的AI算力等主題，從商業(yè)模式和實際案例來看仍需觀察。他更傾向于投資那些能清晰看到未來利潤爆發(fā)性的領(lǐng)域。

孫加瀅從康波周期角度分析指出：“2020年是新康波周期的起點，2021-2024年間表現(xiàn)最好的確實是上游資源品，如紫金礦業(yè)、中石油、中石化以及煤炭等?！彼貏e強調(diào)，這個周期在2022年被拉長至6-7年，意味著到2026-2027年，上游資源品仍具備利潤爆發(fā)性。

“展望2027-2028年后，追趕國的制造業(yè)企業(yè)將產(chǎn)生超額收益?！睂O加瀅分析道，“這意味著中國企業(yè)將與世界500強正面競爭，將中國企業(yè)的數(shù)量從100家提升到300家?！钡瑫r提醒，這個過程并非一蹴而就?！捌髽I(yè)需要3-5年在海外布局產(chǎn)能、營銷體系和影響機構(gòu)。而且康波蕭條期前3-5年是制造業(yè)特別‘內(nèi)卷’的階段，這也是我們2020年后未配置制造業(yè)的原因?！睂O加瀅預(yù)計，再過2-3年，中國制造業(yè)出海將成為一個重要主題。“過去2-3年，許多優(yōu)秀制造業(yè)企業(yè)已在海外進行大量資本建設(shè)，即將進入收獲期?！?/p>

從這個邏輯延伸，孫加瀅解釋了銀行股近期表現(xiàn)優(yōu)異的原因：“工農(nóng)中建等銀行的強勢，是否意味著市場在預(yù)期金融資本輸出？銀行可能迎來第二次擴表機會。”

他回顧歷史指出：“從2018年至今，銀行經(jīng)歷了近10年的金融周期下行。未來是否會出現(xiàn)類似美國‘馬歇爾計劃’的金融擴表？這將催生龐大的離岸金融市場?！?/p>

孫加瀅最后總結(jié)道：“產(chǎn)能出海和金融資本出海主要是大型企業(yè)和金融集團的機會，普通人能參與的只剩下追趕國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——股票，尤其是指數(shù)型股票。這也是為什么會有史詩級牛市的原因之一：這是普通人少數(shù)能夠參與的難得機會。”